La revaluación de la lira italiana frente a la libra esterlina, conocida como “quota 90”, fue una importante decisiónde política económica tomada por el Gobierno fascista en 1926. La literatura de historia económica haconsiderado esta política como la implementación interna de la vuelta al patrón oro, característico del periodode entreguerras, con consecuencias económicas relativamente limitadas. Analizamos los efectos de la “quota90” mediante un modelo VECM, encontrando que el coste económico en términos de producción fue limitado.Los test de causalidad de Granger indican que los salarios reaccionaron a los cambios de los términos de intercambio,lo cual es coherente con la evidencia histórica de una moderación salarial como resultado de reformasen el mercado laboral que inclinaron el equilibrio a favor de las empresas.